به گزارش تحریریه، با عبور هر اونس نقره از ۵۸ دلار در اولین روز ماه پایانی سال میلادی، رشد نقره از ابتدای سال میلادی تا کنون به حدود ۹۵ درصد رسید که بی سابقه بوده است. به اعتقاد کارشناسان، محرک اصلی این صعود بزرگ، کمبود فیزیکی نقره در جهان است. موجودی نقره انبارهای چین به کمترین سطح ۱۰ ساله رسیده و صادرات نقره این کشور در اکتبر با ثبت ۶۶۰ تن رکورد زده است. انتقال گسترده محموله‌ها به لندن نیز نتوانسته کمبود فیزیکی در بازار جهانی را جبران کند.

این روزها مقایسه و انتخاب بین طلا و نقره برای خرید زیاد شده، اما در سرمایه‌گذاری مسئله واقعی «بازده مورد انتظار در برابر ریسک» است.

نقره از نظر درصد رشد بالقوه معمولاً ظرفیت بیشتری نسبت به طلا دارد، اما ریسک آن بالاتر است. دلیل اصلی این تفاوت، وابستگی ساختاری نقره به صنعت است. حدود ۶۰ درصد مصرف جهانی نقره صنعتی است و در شرایطی که اقتصاد جهانی درگیر تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین است، تقاضای صنعتی کاهش پیدا می‌کند و طبیعتاً ریسک نقره افزایش می‌یابد در مقابل، طلا یک دارایی «امن» و ضد تورمی است که تقاضای آن مستقل از سیکل‌های اقتصادی است، بنابراین نوسان کمتر و قابل ‌اتکاتر دارد.

علاوه بر این کارمزد معاملاتی، نقدشوندگی و زیرساخت معاملاتی ضعیف نقره نسبت به طلا باعث شده است تا علی رغم دیدگاه مثبت نسبت به رشد نقره ، استقبال از آن همچنان به پای طلا نرسد.

بطورکلی، عوامل مشترکی در هفته‌های اخیر باعث ایجاد روند صعودی در بازار فلزات گرانبها شده است ، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو در جلسه ۱۰ دسامبر و تغییر رئیس بانک مرکزی آمریکا در این زمره قرار دارند. جدیدترین گزارش‌ها حاکی از آن است که «کوین هَسِت» گزینه اصلی کاخ سفید برای ریاست بعدی فدرال‌رزرو است؛ چهره‌ای کاملاً همسو با سیاست‌های نرخ بهره پایین در دولت ترامپ. این انتصاب احتمالی، سیگنال واضحی از دوره‌ای انبساطی‌تر در سیاست پولی می‌دهد.

در یک ماه پایانی سال میلادی بازار پیش بینی اونس جهانی نیز داغ شده است، «آدریان دی» تحلیلگر بازار طلا معتقد است؛ تا زمانی که تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر مشخص نشود، طلا احتمالاً سطح فعلی خود را حفظ می‌کند و قادر به صعود بیشتر نخواهد بود. یک کاهش نرخ، از پیش در قیمت‌ها لحاظ شده و این نشان می‌دهد که اکنون ریسک این است که فدرال رزرو نرخ‌ها را کاهش ندهد. با این حال، به‌نظر می‌رسد که کف پس از اوج‌های ماه اکتبر تثبیت شده و طلا ممکن است پیش از یک جهش دیگر، دوره‌ای از نوسان خنثی را تجربه کند.

اگرچه موسسه UBS رالی تا ۴,۵۰۰ دلار را تا پایان ۲۰۲۶ پیش‌بینی کرده است، دویچه بانک نیز میانگین قیمت ۴,۴۵۰ دلار در هر اونس را می‌بیند اما همچنان ریسک‌های نزولی را برای قیمت طلا مشاهده می‌کنیم، زیرا ممکن است سرمایه‌گذاران بیشتری بخواهند سود ۴۸ درصد رشد از ابتدای سال را تثبیت کنند.

پایان/