به گزارش تحریریه،بازارهای جهانی در حالی وارد تعطیلات آخر هفته شدند که سایه سنگین افزایش ریسک و نااطمینانی در ترکیب با خبرهای سیاسی، همه این بازارها را در بهت، تردید و عقب نشینی قرار داد و باعث سقوط ارزش در بازار رمز ارزها به عنوان پرریسک ترین دارائی و در بازارهای بورس نزدک و S&P ۵۰۰ و بازار نفت و طلا باعث خروج بخشی از نقدینگی شده است.

ارزهای دیجیتال

بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های اخیر با یک اصلاح قابل توجه مواجه شده است که نشان‌دهنده ترکیبی از فشارهای بنیادی، خروج سرمایه نهادی و کاهش اهرم‌های معاملاتی است. ارزش کل بازار از بالاترین نقطه خود در اوایل اکتبر که بیش از ۴ تریلیون دلار بود، به حدود ۲.۸۵ تریلیون دلار کاهش یافته و بیت‌کوین به سطح ۸۲۰۰۰ دلار رسیده است. این کاهش حدود ۲۳ درصد در یک ماه و ۱۱ درصد در یک هفته اخیر را نشان می‌دهد.

صندوق‌های ETF بیت‌کوین شاهد خروج ۲.۲ میلیارد دلار طی پنج روز گذشته بوده‌اند، که بخش عمده آن از IBIT بلک‌راک و FBTC فیلیپتی صورت گرفته است. از ابتدای ۲۰۲۴، مجموع جریان ورودی این ETFها به ۲۸.۵ میلیارد دلار رسیده است، اما اصلاح اخیر نشان‌دهنده سودگیری پس از رالی سه‌ماهه سوم است.

«مایکل سلیگ» مشاور ارشد کارگروه رمزارز در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، در روزهای اخیر از اختلاف شدید جمهوری خواهان و دموکرات ها بر سر آینده نظارت بر رمز ارزها خبر داده و همین مساله سقوط شدید را در این بازار شروع کرد.

بازار سهام آمریکا

اما ماجرا محدود به «دارایی‌های پرریسک» نیست ، در بازار سهام آمریکا اگرچه شاخص‌های اصلی همچنان سعی دارند چهره‌ای آرام نشان دهند، اما زیر پوست بازار موج ترس بالا گرفته و در روزهای اخیر موج خروج پول و تنزل شاخص در این بازار بیش از پیش نمایان شده است.

در ظاهر، شاخص‌های اصلی مثل S&P ۵۰۰ هنوز آن‌قدرها نریخته‌اند که کسی وحشت کند، اما زیر سطح این نمودارهای قرمز کم رنگ و سبز، وضعیت کاملاً متفاوت است. سقوط از نقاط پرریسک شروع شد، اما سرعت انتقال آن به بخش‌های دیگر بازار نشان می‌دهد مشکل عمیق‌تر از یک اصلاح کوتاه‌مدت است.

سهام شرکت‌های تکنولوژی زیان‌ده در آمریکا هفته‌هاست که خسته و کم‌جان حرکت می‌کنند. حتی Meta، یکی از ستون‌های بازار تکنولوژی، یک‌چهارم ارزش خود را نسبت به تابستان از دست داده و اکنون سال را بدون بازدهی سپری می‌کند.

در ماه‌های گذشته شاهد رشد شتاب‌زده سهام تکنولوژی، هجوم بی‌محابای نقدینگی به دارایی‌های پرریسک و اعتماد بیش از اندازه به آینده هوش مصنوعی همراه بود. سرمایه‌گذاران به‌طور کم‌سابقه‌ای وزن پرتفوی خود را از نقدینگی خالی و متمرکز بر سهام کردند. این تصمیم، هرچند در کوتاه‌مدت سودآور بود، اما رفتار بازار را به‌شدت شکننده کرد.

اکنون با کوچک‌ترین تغییر در انتظارات، وضعیت سرمایه‌گذاران به سرعت متزلزل شده است و بخش قابل‌توجهی از نوسان فعلی محصول همین خوش‌بینی افراطی است.

نفت

بازار جهانی نفت در روزهای اخیر در فضایی از نوسان، عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی و داده‌های بنیادی متناقض حرکت کرده است. کاهش غیرمنتظره ذخایر نفت خام آمریکا، تحولات دیپلماتیک احتمالی میان ایالات متحده و روسیه درباره یک طرح صلح جدید برای اوکراین، تشدید فشارهای تحریمی بر شرکت‌های انرژی روسیه، و چشم‌انداز عرضه و تقاضای جهانی برای سال‌های آینده، مجموعه عواملی هستند که مسیر قیمت‌ها را تحت‌تأثیر قرار داده‌اند.

در چنین فضایی، معامله‌گران باید میان داده‌های صعودی مانند کاهش ذخایر نفت خام آمریکا و عوامل نزولی مانند نگرانی از مازاد عرضه آینده، توازن ایجاد کنند. گزارش‌های سازمان‌های مهم از جمله اوپک، اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) و داده‌های API نیز هر کدام تصویر پیچیده‌ای از وضعیت بازار ارائه می‌دهند.

یکی از مهم‌ترین اخبار هفته، گزارش‌هایی بود که ادعا می‌کنند مقامات آمریکایی و روسی در حال کار بر یک طرح صلح احتمالی برای پایان جنگ اوکراین هستند. چنین مذاکراتی، اگر تأیید شود، می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای برای بازار انرژی داشته باشد؛ زیرا جنگ اوکراین نقش مهمی در تحریم‌های شدید علیه نفت روسیه داشته است. پایان درگیری می‌تواند راه را برای لغو تحریم‌ها یا کاهش محدودیت‌ها باز کند و همین موضوع نگرانی‌ها درباره افزایش عرضه آینده را تشدید کرده است. این اخبار یکی از عواملی بود که باعث سقوط ۲ درصدی قیمت‌ها در جلسه معاملاتی قبل شد.

طبق گزارش رویترز، آمریکا به زلنسکی پیشنهاد کرده که اوکراین باید طرح پیشنهادی واشنگتن را بپذیرد که شامل واگذاری بخشی از خاک و برخی سلاح‌ها است. این ادعا که بسیار جنجالی است، نگرانی‌هایی درباره تغییر جهت سیاست‌های غرب در قبال اوکراین ایجاد کرده و بازار انرژی را تحت‌تأثیر قرار داده است. زیرا پایان جنگ می‌تواند مسیر عرضه جهانی نفت را متحول کند و در روزهای اخیر خبرهایی مبنی بر موافقت اوکراین با پیشنهاد آمریکب شنیده می شود و همین موضوع باعث کاهش ۱.۵ درصدی در یکروز اخیر و حدود ۳ درصدی در یک هفته اخیر شده است.

اونس

در بازار جهانی طلا، اونس طلا پس از رشد ملایم در ابتدای جلسه آسیایی و رسیدن به محدوده ۴,۱۱۰ دلار، دوباره با فشار فروش قابل‌توجهی روبه‌رو شد و از اوج هفتگی خود فاصله گرفت و در لحظه تنظیم این گزارش در محدوده ۴۰۸۰ دلار قرار دارد. اگر چه تقویت دلار همواره یکی از مهم‌ترین عوامل محدودکننده رشد طلا بوده و اکنون نیز مانعی جدی بر سر ادامه بازیابی قیمت محسوب می‌شود اما تمایل اکثر کشورهای آسیایی به ذخیره سازی طلا و اقدام بانک های مرکزی این کشورها در این زمینه گویای اعتماد ماندگار به فلز زرد است.

نقشه جریان پول در صندوق‌های طلای آسیا؛ از چین تا ترکیه

این تصویر خالص ورود و خروج منابع به صندوق‌های طلای فعال در کشورهای آسیایی را در ماه اکتبر نشان می‌دهد؛ البته ترکیه هم به‌دلیل شباهت ساختار بازار مالی‌اش با ایران به این فهرست اضافه شده است.

جریان پول در این صندوق‌ها معمولاً بازتابی از انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به آینده قیمت جهانی طلاست. کشورهایی مثل چین و هند به‌عنوان بزرگ‌ترین بازیگران بازار طلا با ورود قابل‌توجه منابع نشان می‌دهند که همچنان نگاه صعودی به طلا دارند. ژاپن و کره‌جنوبی هم در همین مسیر با ورودی مثبت همراه بودند.
اما در برخی کشورها مانند هنگ‌کنگ و ترکیه خروج سرمایه ثبت شده است. در ترکیه به‌طور خاص، تورم بسیار بالا و انتظارات تورمی مرتبط با نرخ برابری لیر به دلار نقش مهمی در تقاضا و عرضه صندوق‌های طلا دارد؛ مشابه همان چیزی که در بازار ایران نیز دیده می‌شود. در ایران هم ورودی منابع نسبت به ماه‌های گذشته کاهش یافته که احتمالاً یکی از دلایل اصلی آن کند شدن رشد نرخ دلار به ریال بوده که باعث شده رفتار سرمایه‌گذاران محتاط‌تر شود.
در مجموع، جریان پول در صندوق‌های طلای آسیایی پیام مهمی دارد: بخش بزرگی از اقتصادهای منطقه همچنان به روند صعودی طلا امیدوارند.

پایان/.